如何理解央行数字货币？

文 |王健

为了不让后面的讨论发生，有必要一开始就澄清几个概念。

首先，电子货币和电子现金。这是两个非常古老的名词，近些年在江湖中几乎销声匿迹。我的专业论文是关于金融电子化的。后来，我在《上海财经学院学报》（2006年第3期）的论文中发表了一些与电子货币有关的变化。 Issue），题为《电子货币发行人和监管策略研究》，有兴趣的同学可以从该刊物上找到。

电子货币发行人及监管策略研究《上海金融学院学报》2006年第3期

从当时的主流来看，电子货币还没有得到更普遍认可的定义，内涵更广，定义最广（科布林，1997）包括三类：（< @1）电子借记和信用系统；（2）智能卡；（3）真正的数字现金。

第一种是基于我们今天已经习惯的各种建行和非建行账户系统的电子支付数字货币合约怎么玩，比如在商户的POS机上直接刷银行卡，到支付公司快速支付绑定银行卡，并从支付公司的账户中支付。这种支付本质上仍然是存款的转移，不是一种新型的货币，而是一种新型的存取存款账户和完成的方式。支付方式是账户访问和转账方式的电子化。

因此，电子货币的狭义定义（European Central Bank, 1998; Bank for International Settlements, 2004）排除了这些基于账户的电子支付仅指后两类：智能卡和数字现金。

后两类是通常定义的电子货币。首先要明确，它不是建行或非建行机构的存款账户。 , 而是“现金”，其性质与美分相同，归类为 M0。由于是通过电子信号存储的，这些现金不能拿在手上，而必须存储在电子存储设备中。存储设备大致分为两类，一类是专用的智能卡，一类是直接存储在笔记本或其他电子设备（现在主要是智能手机）中。

智能卡用于存储电子货币，在中国并未广泛使用。银联和银行此前也推出过类似的卡类产品，但并未普及。本产品涉及“提存”动作，即从工行账户取款，存入智能卡。注册的方法存储在智能卡中，可以插入卡中进行离线交易。

可见智能卡和银行卡是完全不同的东西。银行卡不存币，银行卡仅用于我们上网。建行账户只是一种技术手段。我们的钱是在建行的金库里，不是在卡里（所以如果银行卡丢了，可以重新发一张）。至于智能卡电子现金，钱就在这张卡里。以上（技术原理与交通卡类似，但交通卡不视为智能卡货币数字货币合约怎么玩，因为是单一用途，所以是轻轨公司的预付款），所以不要智能卡丢了，卡丢了，钱就丢了。这其中交易方式不受欢迎的原因有很多，包括设备复杂、存款麻烦等，在互联网高度发达的情况下，不如网上银行卡方便。

直接存储在笔记本设备中的电子货币，才是真正的数字现金。例如，当您在网上购买商品时，您可以直接将数字现金发送给买家以完成付款。这和建行的存款转账一样，是完全电子化、电子化的。分期付款听起来很方便。

但显然，电子现金，无论是智能卡还是存储在笔记本中的真实数字现金，都存在一些风险，比如被复制的可能性。如果加密算法被破解，犯罪分子对以电子信号形式存储的电子现金进行多份复制，其财富可成倍下降，或存在“双花”（又称“双花”，双消费），即复制一笔现金后，可用于支付两次。

这比假钞更严重。假钞是假的，但复制的数字现金都是真的。因此，考虑到双重支付的潜在风险，加上网上电子支付非常方便，数字现金并非在所有国家都流行，第三方支付公司正在推广基于账户的电子支付。发展迅速，人们几乎忘记了对数字现金的尝试。

此时你可以注意到，其中的所有努力都没有突破现行的货币体系，即央行统一发行货币，央行将基础货币放入建行，而银行将广义货币投入公众。 ,虽然基础货币和广义货币是同一种货币，但都是国家的主权货币，比如我国的人民币。上述智能卡中的电子货币和电子设备中的数字现金是各国的主权货币，但存在方式发生了变化。这是主权货币的电子化，而不是一种新货币。

大约在几年前，比特币的出现，让比特币成为了一种不同于各国主权货币的全新货币。比特币基于市场区块链技术，没有单一的发行者，所有的交易都记录在全网的每个节点中，难以篡改。比特币还希望通过限制未来发行的总数来控制其发行并维持其价值。但正是这种善意的愿望，让它偏离了金钱的本质。钱的本质是“借条”、“账”，而不是“东西”。货币总量随着人类经济活动的兴衰而增减，不应是一个固定的总量。因此，比特币从定义上背离了货币的本质，更像是一种贵金属，因此称其为“数字黄金”更为贴切。

请记住，在现代信用货币体系下，黄金不是货币，不像过去那样。

这种与原有主权货币完全不同的新数字货币，被称为数字货币。显然，拥有货币发行权的各国央行不会欢迎这些专门剥夺其发行货币权的新事物。因此，自然的结论是，央行打算研究推出的，不是数字货币，而是上面提到的数字现金，虽然讨好大众，但也叫数字货币。

数字现金并不新鲜。如上所述，人们研究这个东西已经很久了。但是，它并没有得到很好的实施。有各种原因。主要动机之一是安全考虑。完全以数字信号形式存在的现金存在被复制的风险，从而导致双重支付。如果这种风险爆发，就会出现严重的通货紧缩，货币报废。所以双重支付风险很大，需要太强的技术安全保障。

然而，尽管比特币本身已经偏离了货币的本质，但区块链技术的引入使得控制双花风险成为可能。区块链的应用使全网能够识别唯一交易，从而基本消除了数字现金被非法复制的风险，流通的安全性大幅提升。那么，加入智能合约的功能，加入一些个性化的交易功能，也有助于增加货币流通和交易的成本，提高支付环节的服务水平。

因此，我们认为央行开发的是一种使用新流通技术的数字现金，而不是独立于人民币之外的数字货币。