加密钱包Metamask交易收费商业模式分析

根据 Consensys 4 月份的一份报告，metamask 的月活用户数量增长了 500 万。 由此可见，metamask确实是新用户进入去中心化经济的门户或首选。 值得注意的是，metamask 的月活在去年 10 月就突破了 100 万。 之所以在 10 月份达到 100 万数据，主要是 DeFi 的热度。 从 100 万用户增加到现在的 500 万用户，主要是因为 NFT 浪潮，吸引了大量主流用户加入以太坊。

根据consensys报告，兑换是metamask用户最常使用的功能，而链接钱包购买NFT是目前metamask第二受欢迎的使用场景。 Metamask 在月活超过 100 万（2020 年 10 月）的同一个月推出了交换功能，交易量也飙升至 130 亿美元。

元掩码交换聚合器的聚合器。 Metamask 整合了不同的流动性来源，不仅限于专业做市商，还包括 DEX、1inch 和 Matcha 等聚合器，如 Uniswap。 因此，用户每次使用兑换功能，都可以获得目标币的最优报价。

Metamask 是一款非常方便的应用程序，许多用户每天都在进行交易。 另外，用户愿意为此付费。 对于 metamask 背后的支持者 consensys 来说，metamask 交换功能是一台印钞机。

也就是说，metamask官网的信息显示，“每笔报价自动包含0.875%的服务费。 如果服务费从年初算起，按照2021年产生的交易量计算，metamask几周前已经盈利1亿美元。

1 亿美元的利润在 DeFi 世界意味着什么？

严格来说比特币模式分析，很多 DeFi 协议还处于公益（零回报）阶段。 例如，Uniswap 通常收取 0.3% 的交易费，但所有收益都用于创造市场，即提供流动性。 另一方面，sushiswap 和 curve 也希望通过设置不同的费用结构，为代币持有者带来收益。

例如，Sushi Swap 向流动性提供者提供 0.25% 的资金，总交易量的 0.05% 作为收入分配给 Sushi 代币持有者。 Curve 还对每笔交易收取 0.04% 的费用，其中 1/2 分配给流动性提供者，其余 1/2 分配给 CRV 质押者。

Metamask 不需要关心流动性提供者，因为它的流动性来源不同于普通的 DEX。 因此，对于每 1000 美元的交易量，metamask 将获得 8.75 美元，寿司质押者将获得 0.5 美元，CRV 质押者将获得 0.2 美元。 简而言之，与 shshiswap 和 curve 相比，metamask 每美元交易量产生 17 倍和 44 倍的收入。 因此，尽管 Metamask 的交易量比 Sushis 的 Swap 或 curve 低数倍，但却是这三个公司中最大的印钞机。

为什么有这么大的定价权？

Metamask 吸引了来自世界各地的用户，作为参与去中心化经济的最安全、最简单的方式之一。 用户无需付费即可使用元掩码交换以外的功能。 不喜欢使用掉期的用户也支持直接无缝连接到 Uniswap 等常见流动性来源，避免支付 0.875%。

事实上，大多数 metamask 用户根本不使用交换功能。 然而，令人惊讶的是，当不到 2% 的活跃用户通过 metamask 交易所进行交易时，metamask 产生了 1 亿美元的收入。

此外，浏览器钱包领域缺乏竞争。 即使这个领域的进入者众多比特币模式分析，也很难摆脱同质化，赢得广大用户的信任。 然而，鉴于 metamask 强劲的收入记录，我们预计市场力量会吸引更多竞争者，他们可能会挑战排名第一的浏览器钱包的主导地位。

目前，终端用户有一个完整的链接来执行交易。aggregator-gt； 聚合器-GT; 聚合器索引

未来的发展有几种不同的途径。

一是这些垂直行业专注于自身的增长，试图通过地位变现，从而增加了Web3.0用户的成本。

或者，我们可能会看到这些垂直协议之间的直接竞争。 例如，1inch 最初是一个聚合器，但后来推出了自己的 DEX-mooniswap 和 1inch 钱包。

除了 metamask 之外，consensys 还负责 airswap。 如果 Web3.0 行业发展出与 Web2.0 相同的商业模式，大型集团以牺牲用户为代价来保护自己在各个垂直领域的地位，那无疑会令人失望。 当然，没有迹象表明这会发生。 例如，即使一个人同时负责两个项目，consys 仍然保持公平的态度和公平的商业模式——与其他流动性来源相比，metamask swap 没有“特别关注”或资源倾斜。

简而言之，metamask 才刚刚开始从看似可持续的经济护城河中受益。 鉴于 metamask 的独特地位，它没有真正的竞争对手。 在可预见的未来，Metamask 可能仍然是 Web 3.0 领域最大的印钞机之一。