致富神话破灭！ 比特币有翻身的机会吗？

比特币活了十几年，爬上高山，跌落谷底。 可以用一句歌词来概括，“曾经拥有的一切，转眼间如烟。”

一夜之间，比特币跌下神坛。

11 月 25 日，比特币暴跌 14%，跌破 4000 美元大关靠比特币赚钱最多的人，而在此前一周，比特币已经下跌了 30%。

如果按照2万美元的峰值价格计算，10个比特币可以买一辆奔驰S500豪车，100个比特币可以在深圳买一套三居室。

一年后的今天，比特币跌幅超过80%，跌破挖矿成本价。

持币者亏本，空仓者摩拳擦掌。 一路暴跌的是比特币吗？ 还是依依不舍割肉离去？

2008年金融危机爆发，货币紧缩引发经济危机，受害者不断质疑现行货币体系。

为什么在美国加息时其他国家被迫加息？

当时，一个叫“中本聪”的人发表了一篇论文，提出去中心化的比特币模型。

同年 11 月，中本聪公布了比特币的挖矿方法，并挖出了第一个区块，并获得了 50 个比特币的奖励。

第一个比特币就是这样诞生的。

被算法吸引的程序员将比特币视为一种信仰，持续的热情推高了比特币的价格。

其结果是，全球约40%的比特币掌握在仅约千人手中，持续推高比特币价格，进行一轮又一轮的财富收割。

也就是说，比特币是一个典型的零和游戏，它本身不产生任何利润，前一个公司赚的钱就是下一个公司投入的钱。

这个游戏需要源源不断的资金流入。 后金融危机时代长达10年的货币宽松政策，让市场变成了勇者的乐园，流动性的泛滥成为培育比特币的温床。

越来越多的人拿着钱涌了进来，从程序员到资本家，最后擦过了普通人的眼睛。

比特币诞生的时候，1美元可以买到1309个比特币。 8年，1比特币涨到2万美元。

在金钱面前，信仰不堪一击。

原本意在对抗中心化的货币体系，却成了资本博弈的猎场，却无人问津。 大家只关心一件事：买卖比特币能赚钱吗？

在比特币价格涨得最疯狂的时候，比特币期货合约在芝加哥商品交易所诞生，比特币也正是在这个时候开始跌落神坛。

许多人用郁金香泡沫的例子来类比比特币。

17世纪初，荷兰战胜西班牙，从葡萄牙手中夺取了香料贸易业务，成为海上帝国。

控股着商业活动集中的阿姆斯特丹，以及被殖民地掠夺的东印度公司，荷兰经济异常活跃。 简单地说，它有很多钱。

荷兰没有郁金香。 是一位途经土耳其的商人将第一株郁金香带回了荷兰。

当时，郁金香不是普通的花朵，因此受到王室的重视，使其成为权力的象征，并在商人的点缀下很快成为荷兰贵族的价值观和信仰。

郁金香泡沫可分为三个阶段，即：供需失衡阶段、资本介入阶段和金融化阶段。

第一阶段，由于郁金香稀缺，栽培周期长，需求逐渐增加，供应短缺推高郁金香价格。

看到郁金香的巨大利润空间后，教会和投机者开始控制这个市场，这是第二阶段。

因为教会和投机者持有比普通人更多的资本，他们在高价转手，抬高价格以获取高额利润。

第一批赚钱的人吸引了第二批人，然后是第三批、第四批，越来越多的投机者拿着钱跑进了市场。

第三阶段，郁金香开始金融化。 由于现货交易限制了投机活动的范围，郁金香合约很快推出。

所有交易都没有实物郁金香易手，只有纸质合约。

郁金香泡沫的顶峰只持续了一个多月，第一批卖空者开始向多头讨债。 于是，郁金香的价格暴跌，终于回到了原点。

早在今年1月，交银国际董事总经理兼首席策略师洪浩就将比特币的价格曲线与经典泡沫的价格曲线进行了对比。

没想到，当时没人买账的警示性预言，如今竟然变成了现实。

总的来说，经典泡沫有以下四个特点：

1、前所未见的新事物，能讲故事，能吸引人。 比如17世纪初荷兰的郁金香，2008年的比特币。

2、新兴事物产能有限，短时间内无法快速增加供给，但需求持续上升，造成供给不足靠比特币赚钱最多的人，炒作空间大。 比如可以囤积大量商品，抬高价格，从中获利。

3、流动性泛滥，货币供应量过多。 除了正常的消费和投资，还有大量闲钱用于炒泡沫。

4、形成金融交易市场，解决产能不足问题，提供低成本和交易便利，通过合约买卖赚取差价。

郁金香泡沫的涨跌其实只是“引号”，并非实际价值。 如果没有金融市场，天价的鲜花谁来买单。

比特币也是如此。 如果不赚钱，普通人愿意花两万美元买一个比特币吗？

不可否认，比特币具有经典泡沫的所有特征，利润的诱惑一定是主要原因。 人们期望赚取以前从未赚到的钱。

那么，接下来我们应该如何看待比特币，是否应该入市？

第一点也是最重要的一点。 你要时刻记住，你是在投机，而不是在投资，风险不仅客观存在，而且还在不断增加。

第二点，现在错过了比特币最好的炒作机会。 对于经典泡沫，普通人炒作的最佳时期其实是从新事物出现到金融化初期。

为什么金融化初期？

其实这涉及到另外一个问题，也是现在大多数人想知道的问题。 到底是买底还是割肉？

金融化初期，交易缺乏做空机制，投机者无法进行做空套利，单边博弈更容易推高资产泡沫。

卖空机制一旦出现，将加速泡沫破灭。

以比特币为例。 以前大家只能做多赚钱，投机者只能不断推高价格。 当看空也能赚钱时，投机者就有了做空比特币的动机。

此时交易将进入真正的博弈阶段，即看涨和看跌的两拨人在打架。

谁获胜将决定价格走向。 类似于一场拔河比赛，价格总是上下波动，没有人能绝对获胜。

因此，在金融化的后期，无论是投资还是投机，操作难度和专业性都会高于以往任何一个阶段，并不适合普通人参与。

对于比特币来说，除了处于金融化后期之外，还有一个重要的原因，就是全球进入货币紧缩周期。

零和博弈最怕资金流不足。 现在全球货币都在贬值，哪有源源不断的钱来推高物价。

跑掉的人可能回不来了，因为现阶段要推高比特币泡沫，和做空者博弈太难了。

而现在也不是炒泡沫的最佳时机。 毕竟货币环境不同，他们要考虑资金成本，风险和收益是否值得。

如果没有那么多钱去推，价格怎么可能回到高点。

最后，对于普通投资者，蔡导有三点建议：

1、空仓的投机者最好不要抄底，因为你要承担价格波动的巨大风险，谁也不知道比特币的价值是多少。

2、持仓投机者可以考虑割肉。 以后不会是无脑炒作阶段。 这将是非常困难的，如果没有事件刺激，经典泡沫的结局将永远不会翻身。

3、如果不割肉，需要考虑两个问题，时间成本和操作空间。 可以通过低买高卖的方式来降低自己的成本和价格，但是需要一定的操作经验才能用时间换空间。

还需要强调的是，去中心化是一个很好的概念，但在货币方面永远不会现实。 任何国家都不能容忍不受监管的货币。

有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有纷争。

说白了，货币本身就是一种资金转移工具。 如果国家不能控制它，它怎么收取铸币税。

所以就算央行最后要发行虚拟货币，也是用自己的系统，自己的虚拟货币肯定不会是比特币。

但美食指南也可以预见，以上建议只是狂热炒家头脑中的“一时兴起”。

毕竟昨天比特币重回4000美元大关，一些人开始讨论比特币是否已经到了反弹的地步。

但最终你会发现：淹死的人以为自己会游泳； 成为韭菜的人认为他们不会是最后一个接班人。

☉结束☉