上周比特币崩盘发生了什么？超过 110 万比特币流入交易所

3 月 18 日，区块链情报公司 Chainalysis 发布了上周特别是 3 月 12-13 日比特币崩盘的研究报告。从链上数据的角度分析了比特币崩盘的原因。谁在卖比特币？比特币卖压缓解了吗？

报告的要点如下：

加密货币交易所见证了有史以来最大的比特币转账。自 3 月 9 日以来，该交易所在 8 天内共收到 110 万比特币，3 月 13 日达到峰值，每天流入 31.90,000 比特币。自 2020 年以来，截至 3 月 9 日，平均每天有 52,000 个比特币被转移到交易所。

从 3 月 12 日到 3 月 13 日，比特币日均转入交易所的数量是平时的 9 倍。这种抛售压力导致比特币价格下跌约 37%。

比特币价格压力现已缓解。这些额外的比特币中至少有三分之二（如果不是更多）已从交易所撤出，而每日流入交易所的比特币仅是平均水平的两倍。

大多数交易活动由专业交易员和投资者主导。自 3 月 9 日以来，通过小额转账（0.1 到 10 个比特币）进出交易所的比特币数量几乎翻了一番。这表明买卖双方都大量参与了小型“零售”业务。然而，10 到 1,000 个比特币的转账占交易所之间进出比特币的 70%。

大多数可用的比特币都没有售出，这表明大多数比特币持有者都乐于持有。在过去的八天里，发送到交易所的比特币数量比平均水平高出 712,000 个。但那额外的 71.20,000 仅代表可用比特币的 5%（所有开采的比特币减去所有丢失的比特币）。

卖压空前增加，但可能正在缓解

从 3 月 9 日开始，寻求在交易所出售比特币的人数空前上升，在 3 月 12 日和 3 月 13 日达到顶峰。在 3 月 12 日和 3 月 13 日，交易所收到的比特币比平时多 47.50,000，9 -倍增。目前，转账量已降至平时的两倍。

从 2020 年 1 月 1 日到 3 月 8 日，该交易所平均每天收到 5.20,000 个比特币。从 3 月 9 日到 3 月 16 日，交易所在 8 天内收到了 110 万比特币，比平时多 71.20,000 比特币。在这 71.20,000 个比特币中，仍有 40,000 到 240,000 个在交易所，这意味着只有 6% 到 34% 的增加的比特币流入没有被出售或被反击，新持有者可以轻松地再次出售。换言之，流入交易所的新增比特币大部分已经售出，目前供过于求的最坏情况似乎已经过去。

随着比特币流入交易所，交易活动急剧增加。但交易活动相对集中，七家现货交易所获得了近三分之二的新增资金流入。据 Kaiko 称，在 3 月 9 日之前，7 家交易所平台上的所有交易对均以每天 24.90,000 BTC 的价格进行交易。自 3 月 9 日以来，日均交易量已跃升至 790,000 比特币。但由于链上流量随之增加，这些交易所在链上收到的每笔比特币交易增加了 0.9 个比特币，从今年年初的 7.6 个增加到最近的一次8.5 几天。

这七家交易所的交易量增加在很大程度上与流入量的增加相吻合，这表明交易主要是由新的比特币进入交易所推动的比特币为什么能交易，而不是已经在交易所的比特币。如果最近有更多的比特币在交易所交易，我们预计交易的比特币与链上收到的比特币的比率会更高。

此外，尽管市场努力吸收多余的比特币进行出售，但多余的数量只是所有可用比特币的一小部分，这表明大多数比特币持有者仍然乐于持有。

添加到交易所的 71.20,000 个比特币仅占可用比特币 1452 万个的 5%（计算方法是从开采的 1827 万个比特币中减去丢失的 375 万个比特币）。交易所持有 1452 万 BTC 中的约 400 万（我们估计下限为 200 万，上限为 550 万）。如上所述，尽管其中一些是最近交易的，但似乎没有过度交易，交易所持有量有所增加。即使我们做出一个极端且几乎不可能的假设，即交易所持有的所有 400 万比特币都已售出，但至少有 980 万比特币（占所有可用比特币的 67%）没有“待售”。

谁在卖比特币

我们更深入地研究了过去几天谁卖出了最多的比特币。我们的初步调查结果表明，尽管交易活动显着增加，但专业交易员正在推动大部分新的比特币流入。自 3 月 9 日以来，通过小额转账（0.1 到 10 个比特币）进出交易所的比特币数量几乎翻了一番。这表明买卖双方都大量参与了小型“零售”交易。

然而，通常情况下，流入交易所的大部分比特币来自大额价值转移。特别是，在那些日子里，10-100 和 100-1000 比特币的转账占所有比特币发送和接收的 70% 左右，与平时相似但略高。大约 10% 的比特币来自超过 1,000 个比特币的转账。

这些趋势表明，强大的专业交易者和投资者正在主导市场，但大量散户投资者也加入了买卖的行列。

鉴于围绕 COVID-19 大流行的不确定性，很难预测比特币市场下一步将走向何方。然而，流入交易所的比特币大量增加已被证明是波动性增加的一个很好的指标。因此，我们建议投资者密切关注转移到交易所的金额。我们还希望比特币为什么能交易，与零售交易用户相反，专业交易员将继续主导比特币交易，仅仅是因为他们交易的金额很大。(金色财经)