华泰：美联储加息更有信心，人民币兑美元仍将贬值

网易财经1月29日消息 1月28日，美联储在1月利率会议决议中表示，委员会一致同意对加息保持“耐心”。美联储对经济更为乐观，并指出创造了强劲的就业机会，但预计通胀将在短期内下降。美联储表示，在决定加息时会考虑到外国经济。

华泰证券评论称，本次会议公告符合市场预期，美国经济持续复苏，加息信心增强。通胀下降但并未影响长期通胀目标。美联储仍然使用“耐心”这个词。美元指数将继续上涨，对以美元计价的商品不利。人民币汇率将继续对美元贬值，对其他主要货币升值。

以下为评测全文：

1.美国经济持续复苏，加息信心增强。在描述经济活动扩张时将 12 月的“稳健步伐”替换为“稳健步伐”，在描述就业增长时将 12 月的“稳健”替换为“强劲”。

2. 通胀下降，但不影响长期通胀目标。美联储承认，与 12 月相比，通胀距离 2% 的目标更远（从 12 月的“稍远”到 1 月的“大幅”），但认为通胀的下降主要是由于能源价格，仅短期趋势。尽管未来一段时间通胀将继续下降，但美联储强调通胀预期将长期保持稳定。

3. 美联储在加息和货币政策回归正常化方面仍然使用“耐心”这个词。根据美联储通常的“前瞻性指引”规则，这意味着至少要到接下来的两次会议，即 6 月中旬之前，才会实施加息。

4.美联储提到加息也应该考虑到国际经济趋势。这主要是指近期欧元区、加拿大等央行实施的宽松措施加币加息对人民币的影响，并未包含在12月的公告中。

5. 与 12 月的决议不同，该决议最多有 3 票反对，该决议全票通过。这部分是由于今年之前反对的美联储主席轮换所致。

6. 一般来说，美联储加息的判断还是基于就业和通胀指标。在就业基本好转、通胀仅在短期内回落的判断下，美联储6-9月判断我们对本月加息时机仍持乐观态度，但仍需注意风险受全球经济疲软的影响。本次会议公告符合市场预期。从美国经济数据和美联储判断来看加币加息对人民币的影响，中期内美国经济与世界的差距将继续拉大，美元指数将继续走高，这也将对以美国计价的大宗商品产生不利影响美元。人民币汇率将继续对美元贬值，对其他主要货币升值。

华泰证券宏观团队于平康